각국의 중앙은행 들은 왜 불환 지폐 만 발행 하나요?

• 안녕하세요.

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• 1. 불환지폐를 발행하는 주된 이유

• 과거 금본위제처럼 통화가 금에 연동되어 있으면, 중앙은행은 시장 상황과 무관하게 금 보유량에 따라 통화량을 조절해야 했습니다.

• 반면 불환지폐 체제에서는 중앙은행이 경기 상황에 맞춰 자유롭게 통화량을 조절할 수 있습니다.

• 이는 경제 성장, 경기 침체, 금융 위기 같은 다양한 상황에 빠르고 유연하게 대응할 수 있다는 큰 장점을 줍니다.

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• 2. 통화량 조절과 경제 정책 실행의 유연성

• 예를 들어 경기 침체가 발생했을 때, 중앙은행은 [삭제됨]에 상관없이 과감히 돈을 찍어내어 소비와 투자를 자극할 수 있습니다.

• 반대로 경제가 과열될 경우에는 통화량을 줄이고 [삭제됨]를 올려 인플레이션을 억제할 수 있습니다.

• 이런 *적극적 통화정책(Active monetary policy)*이 가능해진 이유가 바로 불환지폐 체제입니다.

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• 3. 대표적인 역사적 사례

• 1971년 미국 '닉슨 쇼크':

• 미국은 베트남 전쟁 비용을 충당하기 위해 엄청난 양의 달러를 발행했습니다. 그러나 당시에는 금 1온스=35달러로 고정되어 있었기 때문에 금 보유량이 부족해지는 문제가 발생했습니다.

• 이를 해결하기 위해 닉슨 대통령은 달러와 금의 교환을 중단하고, 달러를 완전한 불환지폐로 전환했습니다. 이로써 세계는 금본위제를 완전히 떠나게 되었고, 중앙은행이 자유롭게 통화정책을 운용할 수 있는 길이 열렸습니다.

• 이후 1980년대 연준(미국 중앙은행)은 [삭제됨] 조정과 통화 공급 조절을 통해 극심한 인플레이션을 잡을 수 있었습니다.

• 만약 여전히 금본위제였다면, 이런 빠른 대응은 사실상 불가능했을 겁니다.

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• 요약하면,

• 불환지폐 체제는 경제 운영의 '탄력성과 주도권'을 중앙은행에 부여하는 방식입니다.

• 단, 과도한 통화 발행은 인플레이션, 금융 불안정 등 [삭제됨]도 낳을 수 있기 때문에 항상 균형 잡힌 정책 운용이 중요합니다.

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